世纪天鸿2022年年度董事会经营评述

  （一）教辅图书的季节性特点明显，受春、秋季开学季影响，全年销售高峰主要集中于下半年

  教辅图书业务的季节性特征显而易见，这与我国中小学教学安排有关。我国中小学教学大体上分为两个学期，即秋季学期与春季学期，其开学时间分别为每年9月与次年2-3月，为保障课前到书，公司通常在每年的7月和8月发出当年秋季学期图书，在每年的11月和12月发出次年春季学期图书。因此，公司主要经营业务收入在上、下半年呈现出不均衡性，第三、第四季度收入要明显高于第一、二季度。

  2018年，教育信息化进入 2.0阶段。当前，国家积极推动教育信息化的方向仍然明确，空间广阔。高质量数字教辅产品作为教育信息化中数字化资源的重要载体，属于未来趋势。

  2021年7月，教育部等六部门印发《关于推进教育新型基础设施建设构建高质量教育支撑体系的指导意见》（以下简称《意见》），提出到2025年，基本形成结构优化、集约高效、安全可靠的教育新型基础设施体系，并通过迭代升级、更新完善和持续建设，实现长期、全面的发展。《意见》鼓励市场参与者积极从各个方面共同为教育信息化打好基础、完善数据资源、拓展应用场景。根据观研报告网发布的《中国教育信息化行业发展现状研究与投资前景分析报告（2022-2029年）》，2017年至2021年期间，中国教育信息化市场规模由3701.1亿元增长至5086.8亿元，年复合增长率为8.28%，未来，随着教育领域对信息化建设需求不断升级，国家财政性教育经费投入不断增加，教育信息化行业市场容量或接近万亿级别，市场空间广阔。

  教育信息化对数字教材教辅的发展提出了更高的要求。数字教辅产品不仅仅是提供在线题库资源，或者简单地将线下的东西搬运到线上，而是根据广大师生们的实际需求，辅以技术手段，打造真正适用的产品，切实帮助广大师生解决教学中的痛点。譬如，公司自主开发的“智能教辅”有痕作业批改系统，从与教学关系最密切、使用频率最高的日常作业入手，在不改变老师原有教学习惯、不改变学生原有作业习惯前提下，收集学生学习情况。实现了日常作业智能批阅的同时，系统通过数据分析后，为学生提供试题的精准再练习和知识点精准再学习服务，从而提高学生成绩，减轻老师和家长的压力。该系统还可以为学校教学的“教、学、练、测、评、考”等环节提供内容支持和解决方案，并且在此过程中，利用技术进行数据分析，智能匹配，为教师的“精准教”和学生的“精准学”提供支持。

  （三）在校人数稳步上升，总体需求刚性成长，未来5年高中在校人数有望持续增长

  教材教辅的核心目标群体为在校学生，相比于面向普通大众的一般图书，教材教辅属于刚需市场，受宏观经济的影响较小。

  近年来，小学、初中和高中在校人数稳步上升，2021年分别达到了10,780万人、5,018万人和 2,605万人。同时，全国高考人数也稳步增长，2020-2022年全国高考人数分别为1071万、1078万和1193万。虽然近期出生率下滑可能影响未来的总体需求量，但是根据近年来小学、初中的在校人数情况，如果按照正常的升学比例，高中在校人数中长期来看仍会有所增长，高考人数也仍有望保持小幅增长。因此，出生率的下滑暂不影响行业需求。

  2010年，《国家中长期教育改革和发展规划纲要（2010—2020年）》的发布拉开了高考改革的序幕。2014年9月国务院发布了《关于深化考试招生制度改革的实施意见》，新高考正式开展，以条件比较成熟的浙江、上海为“先行军”，作为第一批试点。随后，各地按照“时间服从质量，进度服从效果”的原则，边试点、边总结、边完善、边推进，积极稳妥推进高考综合改革。

  截至目前，全国29个省份已启动高考综合改革。其中，第一批为上海、浙江；第二批为北京、天津、山东、海南；第三批为河北、辽宁、江苏、福建、湖北、湖南、广东、重庆，前三批14个省份新高考已平稳落地。第四批7省区（吉林、黑龙江、安徽、江西、广西、贵州、甘肃）的新高考将于2024年落地，第五批8省区（山西、内蒙古、河南、四川、云南、陕西、青海、宁夏）的新高考将于2025年落地。

  这一轮新高考改革的核心突破主要体现在“三大转变”：1）落实立德树人，实现高考由考试评价工具到全面育人载体的转变；2）科学服务选才，实现高考由“解题”到“解决问题”的转变；3）有效引导教学，实现高考由“以纲定考”到“考教衔接”的转变。通过不断增强试题的应用性、探究性、开放性，把考查的重点放在学生的思维品质和综合应用所学知识解决实际问题的能力上，同时，与高中教育教学同向同行、同频共振，逐步形成“招-考-教-学”良性互动、有机结合的一体化育人格局，引导教学回归课标、回归课堂主渠道。“三大转变”为对中国教育行业有深刻理解、对教育内容有强大把控能力的教辅图书企业提供了“新机”。

  2021 年 7 月，“双减”政策提出“全面压减作业总量和时长，减轻学生过重作业负担”的同时，还提出“提高作业设计质量”、“发挥作业诊断、巩固、学情分析等功能，将作业设计纳入教研体系，系统设计符合年龄特点和学习规律、体现素质教育导向的基础作业”、“鼓励布置分层、弹性和个性化作业”。公司 “教育内容AI系统项目”契合“双减”政策中关于精准教学的要求。项目旨在不改变学校教师和学生原有作业习惯的基础上，通过对学生作业自动批改和智能评测分析，并利用自身优质丰富的教学资源，充分发挥作业诊断、巩固、学情分析等功能，协助学校实现精准教学的目的，从而减轻学生过重作业负担和校外培训负担。

  此外，教育行业的用户群体正在悄然发生变化。新一代“80后”“90后”已经成为家长、教师，他们的成长伴随着中国互联网发展。为数字产品付费，更容易接受数字教辅。同时，从2018年起，教育行业的学生用户已全部变成“00后”，他们的网络消费意愿更强，消费偏好更独特，对个人体验更重视，更愿意尝试新品，数字教辅的产品未来将有更多种的可能。

  公司的主要经营业务为教辅图书的策划、设计、制作与发行。自公司成立以来，深耕K12教育领域，为我国小学、初中与高中阶段学生与教师，提供同步学习、备考、专题、工具参考、教研教案等全品类的教辅图书，通过系统征订、直销和电商平台等多种渠道向用户提供产品。同时，公司敏锐地把握住教育信息化的时代浪潮和终端客户的切实需求，以多年在教辅领域积淀的优质内容为抓手，积极布局教育AI等项目，向中小学师生提供国家政策倡导鼓励的精准教学、个性化学习等数字化产品和相关教学及学习软件及服务，延长公司产业链布局。

  在教辅图书业务上，公司已打造出以“志鸿优化”为核心品牌的系列教辅读物，包括《优化设计》《高考蓝皮书》《十年高考》《优秀教案》《智慧背囊》和《时文选粹》等品牌图书，公司每年策划出版图书 3,000余种，产品种类齐全。公司以高中为核心覆盖阶段，兼具覆盖了我国小学、初中全阶段、全学科的主流教材版本，能够同时满足学生与老师，从小学到高中12个年级同步、备考、工具参考和教研活动等各类需求。渠道方面，公司全面打造营销团队，巩固系统征订渠道，重点建设直销市场渠道，开拓电商平台渠道，逐步实现教辅图书全渠道运营。

  在教育AI业务上，公司积极研究国家和行业政策动态，紧跟教育行业的发展趋势及需求，以技术驱动，内容至上的理念，积极推动教育内容数字化转型升级。依托公司多年的教辅资源内容积累以及教研优势资源，利用创新研发力量，结合大数据、云计算、人工智能等技术，构建教育内容AI产品体系，延伸公司教辅图书产业的布局。公司通过教辅图书这种直达用户的产品，结合阅卷系统、点阵笔等硬件设备采集、分析学生学习行为数据和结果数据，利用教育内容AI系统生成学生学情分析报告，能够更直观的了解到学生在知识点、学习习惯、环境影响等方面的个性化要素。通过为不同的学生提供差异化的学习内容和学习方法，帮助老师实现精准教学，帮助学生实现个性化自主学习，帮助管理层实现科学决策，真正提高教学环节的效率、减轻教师的工作负担，使每个学生达到因材施教的目的。

  依托于公司多年在教辅领域的积淀，教育AI项目在研发之初，便享有丰富的教辅资源内容积累和教研资源优势，以内容为切入点，加快推进线下线上业务的结合，创新商业模式，延伸现有教育产业布局。同时，教育AI项目也有望切实解决教学过程中的部分痛点，提高教学效率，增进与终端用户粘性，更好赋能教辅图书主业。另外，公司也通过投资方式，与专业技术公司深度合作，加大在大数据、云计算、人工智能NLP、AIGC等技术领域的应用研究及开发投入，共同探索人工智能在智慧教育场景的落地与应用，实现教育内容的人工智能升级。公司教育内容与教育AI两者相互促进，推动公司由教辅图书出版商向综合教育服务商升级，助力公司业绩增长。

  出版是图书产业链上的重要环节，我国现行政策尚未向民营企业开放出版环节，允许和鼓励民营企业进入的环节主要为图书内容提供和图书发行流通。由于这一特殊性，公司教辅图书与出版社的合作可以根据是否参与图书的发行环节，分为图书策划与图书发行两种模式。

  教辅图书业务中的图书发行：公司以图书内容提供商的角色，从事教辅图书等中小学助学读物的研发与制作，向出版社提供图书内容。待图书由出版社正式出版后，从出版社包销所出版的图书，从事图书总发行业务。其中，内容环节中，公司自有研发策划人员作为内容策划者，与外聘作者共同完成图书内容组稿后，经公司编辑、质控、排校与版面设计等流程后，完成样书的制作。发行环节中，公司以总发行商的角色，向出版社采购或包销经出版的图书，再批发给销售区域的经销商或代理商。

  教辅图书业务中的图书策划：公司将图书内容提供给出版社，直接与出版社结算图书内容研发的服务费用，不再参与图书出版后的发行、零售环节。

  在发行环节中，“教辅新政”实施后，公司图书产品可分为上目录图书和非上目录图书两大类。对于上目录图书，地方教育行政主管部门一般指定地方新华书店作为征订单位，因此公司上目录图书业务的客户主要是各地新华书店，销售模式为经销，称为系统征订渠道。对于非上目录图书，公司的销售模式包括经销、代销和直销，客户主要是地方新华书店、当地大型民营图书经营机构和学校等教育机构，统称为市场渠道，其中直销市场渠道是公司当前建设重点。公司另设有电商部门，与京东、天猫、当当网等第三方电子商务平台合作，直接向终端消费者销售图书。

  教育AI方面，公司目前以教辅图书为抓手，结合阅卷系统、点阵笔等硬件设备采集、分析学生学习行为数据和结果数据，并配套教育内容AI系统，以一整套解决方案的形式向学校出售，同时公司投资的作文批改等专项产品通过人工智能NLP等技术向学生提供服务。

  另外，新高考政策下，高考从标配走向自选，选课到教学的多个环节对信息化需求旺盛。公司建立了以教师培训和升学咨询服务为中心的升学规划、生涯规划、志愿填报、综合评价、自主招生等新高考教育咨询服务专业团队，依托教育大数据，通过数据引擎技术、大数据挖掘等技术，为学校师生及区域教育部门提供生涯教育体系、测评选科系统、排课服务系统、走班管理系统、综合素质过程性评价、新高考培训等综合性改革服务。

  报告期内，公司坚决贯彻执行董事会的战略规划，围绕“研销服科一体化”发展战略，明确“营销为引擎、研发是命脉；创新机制、发展人才”工作思路，克服新冠疫情带来的困难与挑战，使得各项工作取得了显著的进展。报告期内，公司实现营业收入4.33亿元，同比增长5.25%；实现归属于上市公司股东的净利润3561万元，同比增长2.78%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润3059万元，同比增长13.50%，若按照股权激励相关制度剔除股份支付费用影响，则归属于上市公司股东的净利润和归属于上市公司股东的扣非净利润分别增长22.99%、39.48%，顺利完成股权激励第一期业绩指标；报告期末，公司资产总额为10.42亿元，同比增长34.46%；归属于上市公司股东的净资产7.77亿元，同比增长51.65%，资产负债率为25.41%。

  教辅图书业务作为公司的基石业务和主要收入与利润来源保持了增长态势，对于全年经营目标的实现起到了决定性的作用。报告期内，公司夯实产品研发，全力打造拳头产品、推进新品立项、创新完善研发机制、推动研发人员赋能产品推广；加强产品推广，新增评议目录产品、做强区域中心、实施“增量分红”激励政策、通过“伙伴计划”区域营销会议进行产品推广；创新开展教研服务，建立教研专家资源库储备、明晰教研活动流程、完成百余场次教研服务活动。

  在产品研发方面，公司全年策划编辑制作图书3347本，总字数近13亿，全力打造高中总复习拳头产品《高考总复习优化设计》，并新研发《晨读晚练英语》系列产品、《初高中衔接教材》的生物、政治学科以及部分地方专版产品，新选题《小学数学文化同步阅读》也通过人民教育出版社立项，进入编辑制作流程，预计2023年与广大师生见面。同时，公司还注重策划创意，全新设计，坚持“走出去，请进来”，与外部策划专家建立了稳定的合作基础，引进优秀主编，夯实“学科策划+产品经理”矩阵模式，强化产品调研与样张盲评，创新完善了研发机制，保障了内容质量提高。研发人员还积极参与产品推广宣传，通过提炼产品卖点和进行线上直播等方式与一线营销人员、客户交流用户需求与产品改进意见，“做会说话的教辅、做装载量最大的教辅”等创意理念，逐步在产品中落地实现。

  在产品推广方面，公司报告期内新增了陕西、贵州、浙江、内蒙等省份的评议目录产品 345种，并通过加强区域中心建设，重新定位区域中心职能，做强区域市场等方式建设了基地校、样板市场和标杆客户，通过实施“增量分红”政策，对区域中心总经理工作积极性的调动产生了较好的作用，并在安徽、江苏、四川、广西等省份取得明显效果。同时成立新业务发展部，探索新的营销模式。另外，公司还通过“伙伴计划”区域营销会议和线上直播课的方式对公司产品进行宣传推广，为销售收入的增长提供重要支持。

  在教研服务方面，公司报告期内在山东、河南、河北、广东、安徽、江苏、四川完成 114场次教研服务活动，累计培训教师13万人；列入计划、但因疫情原因推迟待开展的教研活动仍有百余场次。并且形成了近200位的专家资源库初步储备和清晰的工作机制、工作流程，已具备同时开展多场次教研会议的能力。

  中央办公厅、国务院办公厅在2021年7月印发的“双减政策”在为学生减负的同时也提出了促进教育公平、提高学习效率的要求，公司积极通过自主研发、整合资源等方式推动公司由教辅图书出版商向综合教育服务商升级。

  在教育AI业务上，公司积极研究国家和行业政策动态，紧跟教育行业的发展趋势及需求，以技术驱动，内容至上的理念，积极推动教育内容数字化转型升级。报告期内公司重点研发拥有自主知识产权的精准教学产品，依托公司的内容资源优势打造内容中台，以新课标、新教材、新高考为标准，保证了内容的针对性和实用性，同时为校本资源定制、精准教学，出版融合等各个场景提供了坚实的内容保障，满足多场景教育需求。目前，产品已经深度覆盖了学生的日常作业、周测/月考、期中/末等教学场景，并以此为基础不断延伸到其他应用教学场景，并在四川、山东、河南、上海等地进行试用，服务了超百所学校、超万名学生。

  在教育新生态的搭建方面，公司紧抓新高考改革机会和窗口期进行“教育生态矩阵”的再搭建，基于公司过往的专家资源积累、学科教育的深刻理解和优质教辅内容编写经验，以具有高考解读权威产品“高考蓝皮书”为核心，为广大师生提供教研培训和实战案例讲解，同时还提供剖析高考制度、命题等相关师训内容；同时以省为单位提供大联考产品，报告期内公司克服疫情的不利形势，在河南组织大型高考报告培训，共计153所高中、703位教师参加会议，并在此基础上进行了人数为12.83万、约占河南普通高考人数的六分之一的大型联考活动，取得了理想效果。

  在新业务孵化方面，公司依托全资子公司山东鸿翼教育科技有限公司打造的创业孵化平台经过几年的发展已经初具规模，逐步实现以教育图书为依托，以K12教育内容为核心，打造全产业的服务支持平台，为创业者提供全方位、全要素、全生命周期的保姆式服务，形成涵盖线上、线下、纸媒、数媒等一体化的全媒体创业、创新生态圈的功能。报告期内孵化投资成立了河南普高教育科技有限责任公司、山东普高文化教育有限公司，就联考业务进行了充分的研讨和部署，通过联考业务推动教研能力提升，创新营销模式与服务模式，盘活公司战略发展资源；投资成立了山东远集文化有限公司，对出版服务业务进行了筹划；投资成立山东独库文化有限公司，承担孵化平台对人才公寓及物业的运营管理。目前孵化平台公司已超过20家，并且为公司业绩指标实现作出了贡献。同时，孵化平台公司在教育服务业务上取得进展，公司依托教育大数据，通过数据引擎技术、大数据挖掘等技术，为学校师生及区域教育部门提供学业生涯规划、综合素质过程性评价、志愿填报等综合性教育服务。

  再融资：公司于2022年3月顺利完成再融资，本次再融资通过对各投资机构的不断沟通与项目路演，取得了各方投资者的肯定与认可，以98%的高折扣率（发行价格/申购报价日前20交易日均价）向包含控股股东在内的10名特定对象发行股票29,843,080股，募集资金总额2.44亿元，募集资金将全部用于教育内容AI系统建设项目。再融资项目的顺利发行标志着企业自上市之后再次在资本市场取得重大突破，为公司向精准教学业务拓展提供了充裕的资源，也代表了资本市场对公司未来发展方向的认可，公司可以更加充分地利用资本市场工具助力企业发展，同时为股东创造更大的价值。

  战略投资：公司于2022年4月公司通过以现金方式出资3000万元向北京微橡科技有限公司增资的董事会决议，增资完成后，公司将持有微橡科技26.09%的股权。通过本次投资，双方将在智慧教育领域更深入地探索和合作，充分对接资源优势，推动教育内容和信息化技术领域相互助力，共同拓展校内精准教学业务，加速拓展市场布局。同时，公司于2021年12月投资的一笔两划公司旗下“笔神作文”产品也取得重大进展，“笔神作文”采用基于Transformer的最新算法作为AI模型底层，在此基础上自研训练了算法模型，持续专注于人工智能NLP技术在教育领域中的应用，截止报告期末累计用户超过1300万，并获得“小米金米奖”、“华为今日应用”等荣誉。

  公司在报告期内重点围绕“创新机制、发展人才；夯实管理基础，加速改善提升”等策略开展工作，结合教育行业情况在营销策划、销售、管理等岗位加强了人才引进。公司还分别于2022年5月、6月召开了董事会和股东大会，通过了第一期股权激励计划，拟向142名激励对象授予限制性股票，并以2021年净利润为基数，设定2022年-2024年净利润（经审计的归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润，并剔除股份支付费用的影响）增长率不低于30%、65%、100%的业绩考核指标。此次限制性股票激励计划，旨在进一步健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司核心团队的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展，实现公司与员工“同创共享”的目标。报告期内，按照股权激励相关政策剔除股份支付费用影响，归属于上市公司股东的净利润和归属于上市公司股东的扣非净利润分别增长22.99%、39.48%，顺利完成股权激励第一期业绩指标。

  （一）研发支持优势：凭借强大的产品研发能力，公司具备快速应对考试改革与教材变化的能力

  国家教育考试改革、招生制度改革、教材版本变化等调整对教辅图书有较大影响，同时学校开学时间和教材征订时间相对固定，这就天然导致了各项政策确定、教材定稿后，留给教辅图书企业策划、制作、审核等流程的时间较短，对教辅图书出版的时效性要求较高。

  公司设有教育研究院、产品研发中心等核心研发部门，拥有专职的创意策划团队，专门对我国的教育改革、教育理念、考试制度、命题、用户需求和市场竞争变化进行长期、系统的跟踪和研究，在“志鸿优化，持续更新”的理念指引下，谋求在教研与产品研发方面走在行业的前列。公司打造了一支集教学、考试、研发、编辑、信息技术为一体的综合研发团队，聚集了一大批具备丰富的教育工作经验及教学理念的策划人、研发人员和外聘作者，为公司研发工作提供了保障，通过对我国的教育改革、教育理念、考试制度、命题、用户需求和市场竞争变化进行长期、系统的跟踪和研究，使公司形成了具备每年3,000余种单品研发能力的策划队伍以及根据国家教育考试改革、教材版本变化而更新助学读物的快速反应能力。

  （二）品牌优势：教辅书业领头人，深耕教辅行业近30年，“志鸿优化”品牌深入人心

  公司创始人任志鸿先生具备多年高中一线教学经验，自编教辅用于日常教学，成绩显著，在教学实践中敏锐地发现市场上教辅图书的稀缺性，自1994年开始创业，并逐渐形成了以高中总复习“优化设计”为核心的“志鸿优化”系列教辅丛书。2000年“志鸿优化”就已是脍炙人口的教辅头部品牌，通过不断地品牌建设，志鸿优化系列图书形成了自主品牌优势，以其对教学指导的针对性、有效性和对高考把握的敏锐性、准确性使志鸿优化倍受读者的关爱与青睐。

  公司在近三十年经营过程中形成了较好的品牌口碑和内容积累，以“志鸿优化”为核心，打造了诸多教辅图书系列，包括《优化设计》《优化训练》《高考蓝皮书》《十年高考》《优秀教案》《智慧背囊》和《时文选粹》等品牌图书，公司每年策划出版图书 3,000余种，产品种类齐全、覆盖了我国中小学全部学科及全部主流教材版本，能够满足从小学到高中12个年级同步、备考、工具参考和教研活动等各类需求。公司还借助强大的内容输出能力通过数字化加工整合，形成海量多媒体数字资源库，借助移动互联网为学生提供个性化的教学服务，通过个性化订制因材施教，打造创新型教育服务平台。

  公司专注于我国K12教育领域，以“志鸿优化”为代表的产品体系，涵盖了小学、初中和高中的全部学科，覆盖了备考类、同步类、专题类、工具类、阅读类、二类教材等全部主要门类。公司品类齐全，产品结构科学，基本满足了中、小学同步学习及复习备考的各类需求。

  2020 年高考被称作“新高考元年”。高考命题呈现出了：铸魂育人，突出高考立德树人导向；落实改革，重点加强关键能力考查；引导教学，助力高中育人方式改革等鲜明特点。公司结合对教育改革、教育理念、考试制度、命题、用户需求等长期系统的积累、理解和研究，组织内外部教研资源，联合中国高考报告学术委员会推出《高考蓝皮书》及《中国高考报告》系列丛书。《高考蓝皮书》从中国高考改革的政策分析、命题实践、教学改革、升学渠道等角度，为高考的再设计、再出发提供有力的智力支撑。内容紧扣改革政策方向，总结了中国高考改革的一些实践经验，为广大师生群体提供权威、专业的高考改革研究成果。作为后考纲时代，第一套系统研究高考命题理论与实践，指导高考精准备考的复习指南，《高考蓝皮书》产品一经推出，深受一线师生好评，有效加深了公司与终端用户的粘性。

  公司以市场为先导，致力于营销模式的创新和市场渠道的开发，旨在构建并完善适应我国教辅新政的营销模式。公司建立面向全国市场的经销和代销网络，对销售渠道及业务进行管理，产品专注于校内使用场景，客户聚焦在教育主管部门、学校和新华书店等教育领域，长期为线）教育产品与服务提供强有力的渠道支撑。

  截至目前，公司已与包括人民教育出版社、教育科学出版社、中国大百科全书出版社、现代教育出版社、北京师范大学出版社、云南教育出版社、广东教育出版社等国内主要教育类图书出版社建立了长期稳固合作关系。丰富的出版资源，全渠道布局的竞争优势，能够有效助力公司紧跟教材改革趋势，与出版单位联手打造品质过硬、师生接受度高的教辅产品，同时，可以进一步整合市场教辅资源，加强发行渠道建设，提升发行渠道掌控力，共同做大教辅产业。

  经过多年在行业的耕耘，公司拥有一支专业能力强、经验丰富的经营管理团队，高管团队平均从业年限超过20年。近年来，公司积极启用内部培养的年轻管理人才和多种渠道引进外部营销、市场策划、教育科技、管理等方面的人才，已形成一支专业化、职业化的中坚力量，为公司产业持续健康发展奠定基础。同时，公司在激励制度方面实施了股权激励计划，充分调动公司核心员工的积极性，将股东、公司和员工利益结合到一起，共创企业未来，实现公司资产质量和经营能力的稳步提升。

  随着经济发展与科学技术的广泛应用，教育信息化与教育技术升级的需求显著提升，也将成为促进教育公平、提高教育质量的有效手段。在“互联网+教育”的背景下，公司的发展目标为充分的发挥公司在教辅行业中的竞争优势，抓住教育和互联网融合的发展契机，以内容为切入点，加快推进线下线上业务的结合，创新商业模式，拓展衍生产业形态，利用既有优势，延伸现有教育产业布局，在传统教辅业务的基础上，构筑以教育科技为升级产品、以教育服务为核心抓手的全方位、立体化的业务体系，使公司发展成为我国教育服务领域中的优秀企业。

  随着疫情的结束，社会秩序和经济发展重新进入正常节奏，2023年初人工智能、NLP、AIGC等技术也得以在应用层面快速发展，展望2023年，千亿级的市场规模以及高度细分的发展赛道，足以承载公司教育事业的发展空间。公司将依旧坚决贯彻执行董事会的战略规划，围绕“研销服科一体化”发展战略，明确“营销为引擎、研发是命脉；创新机制、发展人才”工作思路，紧跟教育行业不断发展变化的步伐，积极拥抱人工智能等新技术对教育生态的变革机会，通过一系列稳健务实的“强身健体”措施，练好内功，以敢闯敢干，拼搏进取的姿态步入崭新的一年。在具体工作计划方面，公司从内外部经营环境、疫情形势、产业政策、财税政策、竞争环境、资源状况以及内部优劣势等方面进行了精准分析，在此基础上，精准直达地描述2023年的重点工作，并将重点工作方案化。

  2023年产品研发工作是公司的第一重点工作，教研能力作为公司最重要的战略能力，是提升产品研发能力的前提，是公司发展的命脉所在，公司本年度将通过“继承与创新研发工作机制，完善研发业务体系”、“建立教研体系和学习系统，落实十项技能”、“建立与销量、效益挂钩的的激励体系”、“建立市场人员产品经理制度，探案研销一体的工作机制，积极探索省域地方版高考产品的研销模式”等十项重点工作持续提升产品能力，向上突破，强化和提升教研能力，全面推进“研、销、服、科一体化”的落地，集中一切资源全力打造拳头产品，高考产品、阅读产品是重点，新高考、新教材、新政策（项目化学习）、新需求、新成果转化是方向，科技业务、数字出版成为常态。创新研发机制，加强品牌建设和品牌刷新工程，讲好品牌故事，重塑品牌优势，续写优化传奇。

  2.确定“增长、发展”的经营理念，加强区域中心建设，真正发挥营销引擎作用

  公司作为创业近30年的企业具备深厚的发展基础，具有优秀的发展基因，能够不断提升企业的核心能力，推动公司走向更高的发展阶段。根据2022年制定的股权激励计划，公司提出了在2021年扣非净利润的基础上，2022-2024年保持30%、65%、100%的增长目标，而实现目标的主要抓手就是加强区域中心建设，通过创新激励机制，激活营销团队和区域中心的活力，创新营销模式和服务模式，提升营销力，通过配置资源，加强营销力量，精耕区域市场，提高区域市场的覆盖率和渗透率。全面加强营销体系的重构和升级，提高教研服务能力，创新营销模式和服务模式，打通产品研发与营销的连接，打通公司与客户之间的连接，通过价值输出持续聚合客户资源、用户资源。

  截至2022年全国已有29个省份启动高考综合改革，高考综合改革全面实施，公司与中国高考报告学术委员会合作编写发行的《中国高考报告》（高考蓝皮书）以其科学性、权威性和实用性获得了广大师生的认可与赞誉，成为近年教育出版市场的爆款产品。围绕《中国高考报告》，公司将紧抓新高考改革机会和窗口期进行“教育生态矩阵”的再搭建，教育生态矩阵以《中国高考报告》为核心，包括各地教育局、教研室、教师参加的剖析高考制度、命题等高端报告会等师训内容、以省为单位组织模拟大联考、研发以参加竞赛和强基计划为目的的高端培优产品、对高考进行分科解读与训练的专向教辅产品等，教育生态矩阵的打造将为广大师生提供更加综合和多维度的产品组合，使公司从传统教辅公司转型成为综合教育服务解决商。

  再融资的顺利发行为公司拓展精准教学业务提供了充裕的资源，而双减政策将加快项目的推进，同时，人工智能等新技术的发展将对教育行业产生新的变革，公司将利用已有的教辅产品用户和聚焦校内使用场景的优势加大项目投入力度，突破重点技术开发，加快产品开发进度，积极拓展试点学校，根据用户反馈不断迭代产品和服务，提高用户体验，真正做到协助教师和学生实现个性化学习的效果，进军智慧教育领域，推动教育的变革和创新，用智能化打开未来的成长空间。

  公司在2021年和2022年分别对北京一笔两划科技有限公司和北京微橡科技有限公司进行了投资，对作文批改、精准教学、人工智能NLP等领域进行了布局，在此基础上，公司将继续利用资本市场工具，做好产业研究，聚焦战略定位，加强产业投资，通过资本引领，以产业投资的方式促进公司原有主营业务的增长，利用资本平台在主业上下游产业链上做整合，同时赋能公司在智慧教育、教育服务、职业教育等新业务领域的突破和探索。

  人才引进与培养是公司能够持续发展的非常重要的因素之一，公司推行的储备干部计划、搭建基于未来的人才体系等探索和实践都对经营工作产生了积极的影响。公司将继续重视团队搭建，寻找在各个领域的专业人才和有共同志向的事业合伙人，帮助公司改善现状，解决现有问题，促进整个团队的进一步提升。同时还要加强内部培养，从现有人员选拔第三梯队，鼓励内部人员快速成长，形成相互比较、相互学习的机制，创建包容多元的组织氛围，激发组织活力，让广大员工和更多热衷于教育事业的人在公司的事业平台上同创共享。

  新闻出版属于具有意识形态导向特征的重要产业，受到国家相关法律、法规及政策的严格监管。

  教辅等助学读物直接服务于我国中小学生这一特殊群体，与国家的教育考试及升学制度密切相关，多年来，国家教育行政主管部门针对教辅行业颁发了一系列的监管政策，旨在进一步规范教辅企业的业务经营行为，促进教辅行业的健康发展，该等政策对教辅行业、教辅企业的经营业务产生了巨大的影响。因此，教辅行业的发展与国家新闻出版及教育两方面的监管政策与体系密切相关，相关政策的变动对行业的影响较大，不排除未来政策的变化可能对公司业务发展带来不利影响。

  公司将密切关注政策动向，与业务主管部门保持联系，按时办理、审核各类经营资质，及时根据政策导向调整产品结构，开拓新的产品系列和业务模式，围绕教育产业积极布局，实施同心多元化经营策略，有效化解相关政策变化可能带来的风险。

  公司的主要产品教辅图书等助学读物服务于我国中小学教学及应试。教辅图书与教材图书一样具有市场需求大、刚性强的特点，但教辅图书的市场化程度更高，我国教辅图书市场已形成了充分竞争的格局。现阶段，民营图书企业占据了教辅图书内容策划的主导地位，在市场竞争和发展过程中，形成了各自的品牌和产品细分优势，公司所面临的竞争主要来自于与公司业务模式相似的民营书业企业。公司面对产业集中度较低、市场竞争十分激烈的教辅图书市场，如不能采取有力措施进一步提升市场占有份额，巩固和增强自身的竞争力，则公司的业务发展将受到不利影响。公司将通过不断优化升级产品结构，拓展和延伸业务布局，提升公司盈利能力，加强对行业和竞争对手的分析与研究，同时加强教育科技、教育服务等新业务形态的探索与合作，紧盯核心业务，提升市场占有率，以应对市场竞争加剧风险。

  截至报告期末，公司存货账面价值为3,204.46万元，存货价值较高，对于财务报表影响较大。公司产品具有很强的时效性，修订改版较快，一旦销售不畅，存货价值将大幅降低，使公司经营成果受到较大影响。

  公司将加强对库存商品的管理，积极拓展营销渠道，提升公司产品销量，提升存货周转率，并计提存货跌价准备，以应对存货贬值风险因素。

  随着公司业务规模的不断扩大，公司应收账款金额占期末流动资产的比重较高。截止2022年12月31日，应收账款账面价值为22,030.62万元，虽然绝大部分应收账款账龄在1年以内，且主要为资信状况良好，与公司保持长期稳定合作的教材出版社、省级新华书店和大型图书经营机构，但若经济环境发生明显的变化导致公司主要客户经营发生困难，则公司将面临可能出现应收账款无法收回而损害公司利益的风险。

  公司将加大对客户应收账款催收的力度，加强对客户的信用管理，提高公司应收账款的质量和回款速度；对于周期较长或金额较大的款项，公司将定期与客户对账，加大款项的追讨力度，增强公司的回款能力，确保应收账款违约风险保持在较低水平。

  侵害正版图书的各类非法出版物在全世界范围都屡禁不止。畅销图书长时间以来都遭受知识产权侵害问题的困扰，侵权图书低劣的质量直接影响了使用者的阅读体验，同时也严重侵害了图书作者、出版商、发行商的利益。

  公司主要产品为教辅类助学读物，更新改版速度较快，时效性较强，被盗版及侵权的可能性较小。并且公司一直注重对自身助学读物权益的保护，采取了法律手段维护自身品牌权益等措施维护公司助学读物产品的权益。但随着公司优秀产品不断丰富，公司仍将面临产品权益被他人侵害的风险。

  证券之星估值分析提示世纪天鸿盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示线上线下盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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